לבנקים יש בעיית נזילות וריביות המשכנתאות ממשיכות להתייקר - הם חוששים ממשבר?

מאוד מוקדם לקבוע אם הירידה בהיקף המשכנתאות בחודש אפריל היא האטה זמנית או שינוי מגמה. באפריל נלקחו משכנתאות בהיקף של 10.5 מיליארד שקל, ירידה של 22% לעומת השיא של חודש מרץ עם 13.43 מיליארד שקל. על פי הנתונים, בחודש שעבר הייתה ירידה של 8% בכמות הרכישות.

בכל מקרה, דיווחים שונים מעידים כך שלבנקים יש מצוקת נזילות. אז אמנם אין הנחיה או הוראה רשמית של הבנקים להאט את קצב מתן המשכנתאות לציבור, אבל הם כן התחילו לבדוק יותר סיכוני אשראי, כאשר במקביל בנק ישראל מגביל יותר את מתן האשראי ואומר לבנקים תפרישו יותר הון ותבדקו יותר עסקאות מורכבות.

הריביות במסלולים השונים עולות - הנה המספרים כצפוי, מי שמשלמים את המחיר הם ציבור נוטלי המשכנתאות. הריביות ממשיכות לעלות: אם רק לפני חודשים ספורים ראינו ריביות של 2% במסלולים שלא צמודים למדד, ו-1-2% במסלולים הצמודים, אז עכשיו הריביות כבר עומדות על 3.5-4.5% במסלולים הלא צמודים ל-25 שנה (כי הרי יש אינפלציה והבנקים צריכים להגן על עצמם) וריביות של 3% במסלולים הצמודים, כלומר עליה של 0.5-1% נקודות אחוז במסלולי המשכנתא השונים, והמשמעות היא עליה של מאות אלפי שקלים בהחזר המשכנתא.

ומה לגבי מסלול ריבית הפריים? גם שם הבנקים כבר מקטינים סיכונים ומפחיתים את ההטבות שהם נתנו במסלול. ההפחתות בפריים ("פריים מינוס") גם ירדו. אם בעבר היה אפשר לקבל משכנתא בפריים מינוס 0.6-0.7%, היום זה כבר מינוס 0.2-0.5%.

• הרפורמה בפקדונות: חברות האשראי יצליחו להעמיד תחרות אמיתית לבנקים?
• ההטבות של מזרחי טפחות - הקלות סמליות במסווה של מהלך צרכני

הטעות של בנק ישראל - להיות במקום הלא נכון ולהחליט בזמן הלא נכון הסיבה נמצאת באוויר כבר זמן רב - העלאת הריבית בעולם, בגלל האינפלציה שחזרה להרים ראש, והאמת שזה היה צפוי. בנק ישראל טעה - למרות שהכתובת הייתה על הקיר - ושחרר את מגבלת הפריים לפני שנה וחצי, בדיוק ברגע הלא נכון, והריבית שמתחילות לעלות בעולם - כבר גורמות לציבור הרחב לשלם משכנתאות יקרות הרבה יותר.

הציבור כמובן הבין את המסר של בנק ישראל ועבר בהדרגה ממסלולים צמודים למדד המחירים לצרכן (לאינפלציה) למסלול הפריים והלא צמודים - ואגב כך גם גרם למחירי הדירות לטוס בשנה האחרונה ב-16%. נכון להיום החלק הצמוד עומד צנח ל-25% מכלל המשכנתאות, והחלק הלא צמוד זינק ל-74% מהיקף המשכנתאות (בעבר המספרים היו הפוכים). מסלול הפריים עצמו קפץ ל-44-45% מכלל המשכנתאות.

כלומר, מצד אחד: הציבור מקטין חשיפה לחלק שתלוי באינפלציה, מצד שני הוא מגביר את הסיכון של עליית הריבית. - מאחר שגובה המשכנתאות שהציבור נוטל רק הולך ועולה, והמשכנתא הממוצעת לחודש מרץ עמדה על שיא של 975 אלף שקל ומנגד ריבית בנק ישאל וגם האינפלציה בעליה - מדובר במלכוד 22 של הציבור ולא ברור שיש ברירה. איך נצא ממנו? סביר להניח שצורה זו או אחרת של משבר כלכלי. 

• שוק הנדל"ן משתנה: בלי סבסוד, בלי מבצעי מימון – ועם פחות הייטקיסטים; מה יקרה למחייר הדירות?
• האוצר ובנק ישראל נגד הלמ"ס - סבורים שהנתונים על מחירי הדירות שגויים
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

כזכור, בנק ישראל העלה את הריבית בחודש הקודם ב-0.25% - ובבת אחת התייקרו המשכנתאות באותו יום ב-15-18 אלף שקל. והוא צפוי להמשיך להעלות את הריבית גם ביום שני הבא (23 במאי), אבל עדיין מדובר על רמות גבוהות מאוד של משכנתאות, בראייה היסטורית. נתוני חודש מאי יושפעו בעיקר מהעלאת הריבית הקודמת, ואילו העלאת הריבית בשבוע הבא צפויה להשתקף רק החל מנתוני חודש יוני - ואלה כמובן יהיו נתונים מעניינים מאוד.

אגב, מי שמקדימה את ישראל היא ארה"ב (ולא רק היא). ריבית המשכנתא בארה"ב כבר נמצאת מעל 5%, ושם כבר יש מי שמדברים על סימנים להאטה בשוק. מדובר על 2% יותר מאשר בתחילת השנה, ורמות שנראו ב-2018 ולפני כן רק ב-2008. הבנקאים בארה"ב צופים האטה של 35% בהיקף המשכנתאות החדשות שהציבור ייטול השנה. בשבוע האחרון הביקוש למיחזור משכנתאות ירד ב-5%, נמוך ב-62% מלפני שנה