עדיין אין ירידה במשכנתאות: 11.98 מיליארד שקל בחודש מאי

בחודש מאי נטל הציבור בישראל משכנתאות בהיקף של 11.98 מיליארד שקל, מדובר בעליה של 14% לעומת חודש אפריל, אז נטל הציבור 10.48 מיליארד שקל, כך על פי נתוני בנק ישראל. מדובר גם בהמשך זינוק של 44% לעומת חודש אפריל בשנה שעברה, אבל בירידה של 11% לעומת השיא של חודש מרץ (אז לקח הציבור 13.4 מיליארד שקל בחודש אחד). אבל עדיין מדובר על רמות גבוהות מאוד - רק לפני מספר שנים הממוצע החודשי של נטילת משכנתאות חדשות עמד בכלל על 5 מיליארד שקלים בחודש.

בכל מקרה, מי שציפה לראות ירידה חדה יותר בהיקף המשכנתאות בחודש מאי מתאכזב כעת. אבל זה הגיוני, עלייה של 0.25% בריבית בנק ישראל היא משמעותית כמובן ומשמעותה עליה של 200-300 שקל בהחזר החודשי של נוטלי המשכנתאות, אבל מדובר עדיין ברמת ריביות נמוכה היסטורית. ב-23 במאי, כלומר בסוף חודש מאי, בנק ישראל העלה את הריבית, ב-0.4% נוספות, כך שריבית בנק ישראל עומדת כעת על 0.75% ומדובר בעלייה דומה בתשלומי נתח הפריים במשכנתאות. גם כאן עדיין מדובר ברמות נמוכות היסטורית, אבל זה כבר משמעותי יותר ומדובר בתוספת של יותר מ-800 שקל להחזר החודשי של נוטלי המשכנתאות.

היום פרסם הלמ"ס כי הביקוש לדירות ירד ב-18% בחודשים פברואר-אפריל, אבל מוקדם מדי לחגוג: כדאי רק לזכור שמדובר על חזרה לרמות של אפריל בשנה שעברה. ייתכן כי הירידה נובעת מעליית ריבית בנק ישראל, אבל לא פות מכך - מדובר על ירידה פשוט כי ברבעון הקודם משקיעים מיהרו לרכוש דירות, לפני שמשרד האוצר העלה את מס הרכישה ל-8%.

הריבית תעלה - ואיתה ההחזר לנוטלי המשכנאות. מנגד - היקפי המשכנתאות צפויים לרדת ככל שהריבית תעלה - כי החזרי המשכנתאות מתייקרים
בנק ישראל צפוי להמשיך ולהעלות את הריבית (כדי להתמודד עם האינפלציה) וצופה ריבית של 1.5% ואפילו 2% בעוד שנה. עלייה משמעותית נוספת בריבית צפויה להביא לירידה משמעותית יותר בהיקפי המשכנתאות שהציבור ייטול. בכל מקרה, את ההשפעה של עליית הריבית האחרונה (0.5%) שביצע בנק ישראל בחודש מאי, נראה בנתונים של חודש יוני, שיתפרסמו לקראת אמצע החודש הבא (יולי).

מתחילת השנה נטל הציבור הישראלי משכנתאות בהיקף עצום של 57 מיליארד שקל. נזכיר שבשנת 2020 נטל הציבור 78 מיליארד שקל בשנה כולה - וזו הייתה שנת שיא בנטילת משכנתאות חדשות. ב-2021 נטל הציבור 114 מיליארד שקל בשנה כולה. אז נכון לעכשיו מדובר אולי על האטה קלה ביחס לשנה שעברה, אבל עדיין ברמות מאוד גבוהות היסטורית של נטילת משכנתאות על ידי הציבור הישראלי.

הריצה של הציבור אל הבנק (במקרה הזה לא כדי למשוך כסף אלא כדי לבקש הלוואות) במהלך השנה האחרונה הובילה את מחירי הדיור לזינוק של יותר מ-16% בשנה האחרונה. מחר (רביעי, 18:30) יתפרסמו הנתונים המעודכנים לחודש יוני (יחד עם נתוני מדד המחירים לצרכן - אינפלציה) ונדע האם מחירי הדיור המשיכו לעלות גם בחודש יוני, ובכמה הם עלו.

נחזור ונדגיש: ציבור נוטלי המשכנתאות נמצא במילכוד 22
בעיה נוספת של נוטלי המשכנתאות היא שהנתח שלקח הציבור במסלולים צמודים למדד המחירים לצרכן (האינפלציה) יורד בהתמדה ועומד על 25% מכלל המשכנתאות, בעוד החלק שלווה הציבור בריבית שאינה צמודה למדד ממשיך לעלות ועומד על יותר מ-74% מהיקף המשכנתאות. מצד אחד: הציבור מקטין חשיפה לחלק שתלוי באינפלציה, מצד שני הוא מגביר את הסיכון של עליית הריבית. - מאחר שגובה המשכנתאות שהציבור נוטל רק הולך ועולה, והמשכנתא הממוצעת לחודש אפריל כבר מתקרבת למיליון שקל ועמדה בחודש אפריל על שיא של 992 אלף שקל ומנגד ריבית בנק ישאל וגם האינפלציה בעליה - מדובר במלכוד 22 של הציבור ולא ברור שיש ברירה. איך נצא ממנו? סביר להניח שצורה זו או אחרת של משבר כלכלי.