האורניום האיראני והתקלה החמורה במכרה האוסטרלי

המסחר בסחורות בשבוע האחרון התאפיין בירידות תלולות. מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, ירד בסיכום שבועי ב-3.55%. מדד הסחורות נמוך כיום ב-42.9% ממחיר השיא שלו, שנקבע ב-3 ביולי 2008, אך גבוה ב-35.1% ממחיר השפל, שאליו צנח ב-24 בפברואר השנה. הירידות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות בשבוע שעבר היו במחירי סחורות האנרגיה והסחורות החקלאיות; הגז הטבעי ירד ב-8.0%, הפחם ירד ב-6.7%, החיטה ירדה ב-9.8% והתירס ירד ב-8.2%. מחיר הנפט ירד בסיכום שבועי ב-4.4% ל-77.0 דולר לחבית. מחיר האורניום ירד ב-1% בשבוע שעבר ל-49.5 דולר לפאונד, אבל על האורניום בהמשך.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, עלה בשבוע שעבר ב-2.0% ל-3,103 נקודות. המדד עדיין נמוך ב-27.7% מהפסגה הזמנית, 4,291 נקודות, שנרשמה ב-3 ביוני השנה, אם כי הוא גבוה ב-368% ממחיר השפל שלו, 663 נקודות, שנרשם ב-5 בדצמבר 2008.

גם במסחר במניות בארצות הברית ובעולם נרשמו ירידות תלולות בשבוע שעבר. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, ירד ב-4.0% בסיכום שבועי וב-2.0% בחודש אוקטובר כולו ל-1,036.19 נקודות, המדד נמוך כיום ב-34.3% מהפסגה שנרשמה ב-11 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-55.4% מהשפל שאליו צנח ב-6 במארס השנה. מדד מניות הנאסד"ק ירד בשבוע שעבר ב-5.1% וב-3.64% בחודש אוקטובר כולו ל-2,045.11 נקודות, המדד נמוך כיום ב-28.5% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-61.6% מהשפל שאליו צנח ב-9 במארס השנה. מדד המניות העולמי, MSCI World, ירד בשבוע שעבר ב-4.1% ל-1,106.17 נקודות, המדד נמוך כיום ב-34.2% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-61.7% מהשפל שאליו צנח ב-9 במארס השנה.

הדולר התחזק ביחס לאירו בשבוע שעבר ב-1.89% ל-1.472 דולר לאירו, ביחס לין היפני נחלש הדולר ב-2.12% ל-90.10 ין לדולר. הדולר התחזק ביחס לשקל בסיכום שבועי ב-1.46%, ושערו היציג האחרון נקבע על 3.746 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו הצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו הרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

אורניום

בימים אלו עלה לכותרות הוויכוח על השימוש שאיראן מתעתדת לעשות באורניום שהיא מעשירה. לטענת האיראנים הם מעשירים אורניום למטרות שלום בלבד טענה שמעטים מאמינים לה, רק לשם מידע כללי, בתחנות כוח גרעיניות משתמשים באורניום מועשר באיזוטופ הרדיואקטיבי U235 בשיעור 5-3%, ולצורך פצצת אטום דרושה העשרה של לפחות 85%, ובטבע נמצא האיזוטופ U235 בריכוז של 0.72% בלבד. בהקשר הזה מעניין גם לבדוק את כדאיות ההשקעה בכלל באורניום כיום.

אף על פי שמחיר האורניום כמעט לא השתנה מתחילת השנה, והוא נע סביב 50 דולר לפאונד, ממליצים כלכלני דויטשה בנק במחקר האחרון שפרסמו על השקעה לטווח הארוך במניות חברות המפיקות אורניום. לפי הדויטשה בנק, בטווח הקרוב עדיין צפוי עודף היצע, כיוון שממשלת ארצות הברית מתכננת להוציא למכירה את מלאי האורניום פלואוריד שברשותה, וכיוון שגדלה תפוקת האורניום מהמכרות העשירים שבקזחסטאן. אולם בעתיד הרחוק יותר צפוי מחסור באורניום בגלל השימוש ההולך הגובר בריאקטורים גרעיניים לייצור חשמל. אחרי ככלות הכול, אנרגיה גרעינית היא האמצעי היעיל והזול ביותר לאנרגיה נקייה ללא פליטה של אפילו גרם אחד של גזי חממה. עלות ייצור החשמל נמוכה יחסית ומשתווה לעלות ייצור חשמל מפחם, והטכנולוגיה לכך כיום ידועה ומבוססת.

למדינות הרעבות לאנרגיה, כדוגמת סין והודו, יש כבר תכנית רבת היקף להגדיל את ייצור החשמל באמצעות אנרגיה גרעינית בשנים הבאות: הודו הודיעה לאחרונה על תכניתה להגדיל את כושר ייצור החשמל מאנרגיה גרעינית מ-4,100 מגה-וואט ל-40,000 מגה-וואט עד שנת 2020 ול-63,000 מגה-וואט עד לשנת 2032.

מדינות אסיה אינן המדינות היחידות המתכוננות לעבור לייצור חשמל מאנרגיה גרעינית, גם באירופה ובאמריקה הלטינית יש השוקלות להתחיל בתכנית גרעינית או להגדיל את קיבול ייצור החשמל הקיים באמצעות אותה אנרגיה. אפילו מדינות המפרץ, העשירות בנפט, מתכננות להקים תחנות כוח גרעיניות: לאיחוד האמירויות תכנית בהשקעה של 40 מיליארד דולר להגיע להפעלת הריאקטור הראשון שלה בשנת 2017, ובחריין, כווית, עומאן, קטאר וערב הסעודית צפויות ללכת בעקבותיה. מעבר לייצור חשמל באמצעות אנרגיה גרעינית יאפשר למדינות אלו להגדיל את כמויות הנפט שהן מייצאות ולהגדיל את רווחיהן.

לפי משרד האנרגיה של ממשלת ארצות הברית, הסתכם ייצור החשמל בעולם ב-18 טריליון קילו-וואט שעה בשנת 2006 והתחלק לפי מקורות האנרגיה כדלקמן: פחם - 41.1%, גז טבעי - 20.0%, אנרגיה גרעינית - 15.0%, נפט לסוגיו - 5.0% ומקורות מתחדשים הכוללים אנרגיה הידרואלקטרית, אנרגיית רוח ואנרגיה סולארית - 18.9%. רק לצורך מידע כללי, משריפת קילו פחם אפשר לייצר 3 קילוואט-שעה חשמל, משריפת קילו נפט אפשר לייצר 4 קילוואט-שעה, אבל מקילו אורניום מייצרים 50,000 קילוואט-שעה אנרגיה חשמלית.

לאחרונה נודע על תקלה חמורה שאירעה במערכת השינוע, המעלה עפר מעומק של 800 מטר, במכרה האורניום של חברת BHP Billiton בדרום אוסטרליה, התקלה הייתה כה חמורה עד כי גרמה להפסקת הכרייה שם. באותו המכרה, Olympic Dam, הופקה כמות של 4,007 טון אורניום בשנת 2008, כמות שהיוותה 9.2% מכלל התפוקה העולמית ממכרות באותה שנה, כך שלהפסקת התפוקה ממכרה הזה עשויה להיות השפעה על היצע האורניום בטווח הקרוב.

בטבלה שלהלן סיכום כמויות הפקת האורניום ממכרות בטונות לפי מדינות בשנים 2008-2002.








איך משקיעים באורניום?

תעודת הסל הקנדית Uranium Participation Corporation נסחרת בבורסת טורונטו בסימול U מ-10 במאי 2005. כל נכסי התעודה מושקעים באורניום, כך שמחיר התעודה עוקב באופן ישיר אחר מחיר האורניום.
קישור לאתר החברה

ב-13 באוגוסט 2007 הנפיקה חברת Van Eck Global שמטרתה להעתיק ככל האפשר את הביצועים של מדד האנרגיה הגרעינית DAXglobal Nuclear Energy של הבורסה הגרמנית. המדד משקף את הביצועים של החברות החשובות בעולם העוסקות באנרגיה גרעינית. תעודת הסל נסחרת כמניה לכל דבר בבורסת AMEX בסימול NLR, ודמי הניהול הם 0.65% לשנה.
קישור לאתר החברה



חברת Cameco היא חברה קנדית, הנסחרת בבורסת ניו יורק בסימול CCJ ובבורסת טורונטו בסימול CCO. חברת Cameco היא היצרנית הגדולה של אורניום בעולם: החברה מפיקה כ-20% מהתפוקה העולמית של אורניום ממכרות. Cameco מפעילה ארבעה מכרות אורניום בקנדה ובארצות הברית, בבעלותה הרזרבות העשירות בעולם של מכרות אורניום מבחינת תכולת האורניום ומחיר ההפקה. רזרבות מוכחות של החברה מסתכמות ביותר מ-550 מיליון פאונד.
קישור לאתר החברה




מאת: אריה גורן, גלובלי בכלל פיננסים.


*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של אורניום, תעודת סל או כל סחורה שהיא.