איך האינפלציה בארה"ב תשפיע על אגרות החוב בארץ?

ביום שישי התפרסם מדד המחירים לצרכן שהראה עליות מחירים נמוכות ממה שצפו האנליסטים, ובכל זאת קצב עליית המדד בשניים עשר החודשים האחרונים עלה מ-0.2% ל-0.8% וכבר קרוב לרף התחתון של יעד האינפלציה. רונן מנחם, הכלכלן הראשי של מזרחי טפחות, בראין זום, על ההשלכות למשקיעים:

מנחם מדגיש שהמעבר הזה, מאינפלציה שלילית או אפסית לאינפלציה חיובית, דורש ממשקיעי האגח "מעבר הדרגתי מנכסים שקליים לא צמודים, לנכסים צמודי מדד. אבל בזהירות רבה כי עוד לא ברור מה תהיה האינפלציה בחודשי הקיץ".

לעומת המצב העמום בישראל, בארה"ב האינפלציה גבוהה משמעותית. הריביות עלו ולהערכתו של מנחם "בשלב מסויים הן ימשכו את הריביות הארוכות כאן בארץ. ועל כן כדאי לקצר מעט את המח"מ השקלי". בשורה התחתונה הוא ממליץ קצת יותר אפיק צמוד לטווח קצר ואפיק לא צמוד לטווח בינוני וארוך.