המכרז למכירת 20% מישראייר יוצא לדרך – מי ירכוש?

20% ממניות חברת התעופה ישראייר יוצעו מחר במכרז למשקיעים. המוכר הוא נאמן אגרות החוב של אי.די.בי, עורך דין אופיר נאור. המחיר התחתון במכרז – 94 אגורות, נמוך ב-15% ממחיר השוק שמבטא שווי של 273 מיליון שקל. המחזיקים הגדולים בישראייר הם שלום חיים ורמי לוי. הם רכשו את השליטה מידי מחזיקי האג"ח של אי.די.בי פיתוח לפי שווי של 160 מיליון שקל לפני הכסף ומאז הוזרמו אליה כספים, כך שהשווי לפיו נעשתה העסקה המקורית מוערך ב-200 מיליון שקל. הם מורווחים כ-35% על השקעתם.

הציפיות הן שיהיה ביקוש במכרז, גם ובעיקר על רקע התוצאות הטובות של ישראייר וגם בשל הכוונה להתרחב דרך רכישת חברת תעופה זרה. לנאור אין חובה לעשות את העסקה בכל מחיר והשאלה המעניינת מי יהיה בצד הרוכשים. רמי לוי יכול להפתיע ולהגדיל את החזקתו, ובמקביל עשויים הגופים המוסדיים לרכוש חבילות בחברה.

לאחרונה עדכנה ישראייר ישראייר גרופ +8.14% ישראייר גרופ 203.3 +8.14% בסיס:188 פתיחה:190 גבוה:205 נמוך:190 תמורה:10,469,468 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  את תחזית ההכנסות לשנה כולה. הנהלת החברה צופה כי תרשום הכנסות של 345-350 מיליון דולר בשנת 2022, מדובר בגידול של כ-170% לערך בהשוואה לשנת 2021. הגידול החד נובע בעיקר הודות ליציאה ממשבר הקורונה וההתעוררות של ענף התעופה לאחר צמצום דרמטי של הפעילות שלו לאחר המגבלות.

הרווח הגולמי של החברה ב-2022 צפוי לנוע בין 47-49 מיליון דולר (לעומת הפסד של 1.5 מיליון דולר ב-2021), והרווח הנקי צפוי לעמוד על כ-14-17 מילון דולר (לעומת הפסד של 35.7 מיליון דולר ב-2021). ה-EBITDA צפוי להסתכם לסך של 12-14 מיליון דולר (לעומת הפסד של 11.7 מיליון דולר ב-2021). בהינתן המספרים האלו הרי שהחברה נסחרת במכפיל רווח של כ-6.  

ישראייר נערכת לגדול גם דרך רכישות. ישראייר הגישה לאחרונה הצעה לרכישת חברת  סמארטווינגס הצ'כית (Smartwings), הפועלת גם בסלובקיה, הונגריה ופולין. החברה הצ'כית מפעילה 40 מטוסים חכורים ורכישתה, אם תהיה, יותר מתכפיל את פעילות ישראייר.