באיזה טווח מחירים צריך הנפט להיסחר?

המסחר בסחורות בשבוע האחרון התאפיין בעיקר בעליות: מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, עלה בסיכום שבועי ב-1.68%. מדד הסחורות גבוה כיום ב-31.0% ממחיר השפל, שאליו צנח ב-24 בפברואר השנה, אך עדיין נמוך ב-44.7% ממחיר השיא שלו, שנקבע ב-3 ביולי 2008. העליות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו בשבוע שעבר במתכות התעשייתיות ובסחורות האנרגיה; העופרת עלתה ב-8.6%, האבץ ב-7.5% והפלדה ב-7.3%. לעומתם בסחורות החקלאיות נרשמו בעיקר ירידות; החיטה ירדה ב-6.1%, התירס ב-4.2% ורכז התפוזים ב-8.7%. הנפט עלה בסיכום שבועי ב-5.3% ל-72.04 דולר לחבית, אבל על כך בהמשך.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, ירד בשבוע שעבר ב-5.93% ל-3,583 נקודות, לאחר שקודם לכן השלים חמישה שבועות רצופים של עליות תלולות. המדד גבוה כיום ב-440% ממחיר השפל שלו, 663 נקודות, שנרשם ב-5 בדצמבר 2008, אך עדיין נמוך ב-69.6% מערך השיא שלו, 11,793 נקודות, שנקבע ב-20 במאי 2008.

מחירי המניות בארצות הברית ובעולם הוסיפו לעלות בשבוע שעבר, אם כי בשיעור מתון: מדד המניות האמריקאי, S&P 500, עלה ב-0.65% ל-946.21 נקודות, המדד נמוך כיום ב-40.0% מהפסגה שנרשמה ב-11 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-41.9% מהשפל שאליו צנח ב-6 למארס השנה. מדד מניות הנאסד"ק עלה בשבוע שעבר ב-0.51% ל-1,858.8 נקודות, המדד נמוך כיום ב-35.0% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-46.9% מהשפל שאליו צנח ב-9 למארס השנה. מדד המניות העולמי, MSCI World, עלה בשבוע שעבר ב-1.23% ל-994.39 נקודות, המדד נמוך כיום ב-40.9% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-45.4% מהשפל שאליו צנח ב-9 למארס השנה.

הדולר נחלש ביחס לאירו בשבוע שעבר ב-0.33% ל-1.402 דולר לאירו, וב-0.25% ביחס לין היפני ל-98.41 ין לדולר, ביחס לשקל הדולר נחלש בסיכום שבועי ב-0.38%, ושערו היציג האחרון היה 3.916 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו שצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו שרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

נפט

מחיר הנפט עלה בסיכום שבועי ב-5.3% ל-72.04 דולר לחבית, לאחר שבמסחר התוך יומי ביום חמישי שעבר הגיע מחירו ל-73.23 דולר לחבית, ערכו הגבוה ביותר מאז 6 בנובמבר 2008. מאז השפל במחירו שנרשם ב-24 בדצמבר 2008, 35.35 דולר לחבית, כבר עלה מחיר הנפט ב-114.7%, הנפט הוא הסחורה שמחירה עלה בשיעור הגבוה ביותר, מלבד הבנזין, מאז השפל במחירי הסחורות בסוף שנת 2008 ותחילת 2009. מחיר הנפט עדיין נמוך ב-51.1% ממחיר השיא, 147.27 דולר לחבית, מ-11 ביולי 2008.



על פי הדוח החודשי האחרון של סוכנות האנרגיה הבינלאומית, IEA, לעומת העלייה במחיר הנפט מאז חודש פברואר השנה, שנבעה בעיקר מהמגמה הכללית של עליית המחירים בשווקים הפיננסיים העולמיים, העלייה האחרונה במחיר הנפט נבעה דווקא בחלקה לפחות מהשיפור, שזמן רב חיכו לו, בתנאים הפונדמנטליים של היצע וביקוש לנפט.

IEA העלתה את תחזית הביקוש לנפט השנה ב-120,000 חביות ליום, ועם זאת הביקוש נמוך עדיין ב-2.5 מיליון חביות ליום בהשוואה לשנה שעברה. לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, הביקוש העולמי לנפט השנה הוא בשיעור 83.3 מיליון חביות ביום, ב-2.9% פחות מבשנת 2008. הסוכנות מזהירה שהעלאת התחזית שלה מסמנת רק על תחתית במיתון הגלובלי ועדיין לא מלמדת על תחילת ההתאוששות בכלכלה העולמית.

הנפט העולמי שנת 2009 (הערכה מיליוני חביות ביום)



מנכ"ל חברת הנפט הענקית בריטיש פטרוליום (שלה 322 מיליארד דולר הכנסות בשנה), טוני הווארד, הסביר ביום רביעי שעבר שהרמה הנכונה למחיר הנפט צריכה להיות בתחום בין 60 ל-90 דולר לחבית, אם כי לעתים קרובות המחיר הממשי יכול להיות גבוה או נמוך יותר מהתחום הזה. לפי מר הווארד, מדינות אופ"ק, המפיקות 40% מתפוקת הנפט העולמית, זקוקות למחיר גבוה מ-60-70 דולר לחבית כדי לעמוד בדרישות התקציב שלהן, בזמן שהן מוסיפות להשקיע בשמירת קיבולת הפקת הנפט שלהן. נוסף על כך, מקורות נפט חדשים, כמו חולות הנפט בקנדה, זקוקים לרמת המחירים הזאת כדי שההפקה תהיה כדאית.

לפיכך, מצד אחד, מחיר של 60 דולר לחבית אמור להיות תחתית, מחיר נמוך יותר יגרום לירידה חדה בהיצע, ומצד שני, מחיר גבוה מ-100 דולר לחבית יביא לצמצום משמעותי בביקוש, כך שלפי מר הווארד שווי המשקל במחיר הנפט נע בתחום הזה שבין 60 ל-90 דולר לחבית.

חמש עשרה יצרניות, צרכניות, יצואניות ויבואניות של נפט העיקריות בעולם
(שנת 2007, אלפי חביות ביום)



איך משקיעים בנפט ישראל?

כלל-פורקס

בחשבון מסחר בכלל-פורקס ניתן להשקיע השקעה ישירה במחיר הנפט בשני הכיוונים, קנייה ומכירה, בחדר עסקאות בין-לאומי הפועל 24 שעות ביממה וזמין לכל הסוחרים.

קסם נפט

לתעודה נפח מסחר יומי ממוצע של 7 מיליון שקל, וערך נכסיה 38.4 מיליון שקל. תשואת התעודה מתחילת השנה היא 56.6% בהשוואה לעלייה במחיר הנפט בשיעור 63.1% באותה תקופה.

תעודת סל תכלית נפט

לתעודה נפח מסחר יומי ממוצע של 4.6 מיליון שקל, וערך נכסיה 16.5 מיליון שקל. תשואת התעודה מתחילת השנה היא 59.5% בהשוואה לעלייה במחיר הנפט בשיעור 63.1% באותה תקופה.

איך משקיעים בנפט בארצות הברית?

בטבלה שלהלן נתונים עיקריים על תעודות הסל לנפט הנסחרות בבורסת ניו יורק




מאת: אריה גורן, גלובלי בכלל פיננסים.


*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של נפט, תעודת סל או כל סחורה שהיא.