על סחורה שמחירה נפל השנה בכ-16%, קבלנו הזדמנות?

לאחר ארבעה שבועות של ירידות תלולות למדי במחירי הסחורות נבלמה המגמה בשבוע שעבר, ובכל מחירי הסחורות כמעט נרשמו עליות נאות.

מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, עלה בסיכום שבועי ב-3.62%. מדד הסחורות נמוך כיום ב-43.5% ממחיר השיא שלו, שנקבע ב-3 ביולי 2008, אך גבוה ב-33.9% ממחיר השפל, שאליו צנח ב-24 בפברואר 2009. העליות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו בשבוע שעבר בכותנה, שעלתה ב-11.7% ל-74.4 סנט לפאונד; בנחושת, שעלתה ב-8.4% ל-6,766 דולר לטון; ובעופרת, שעלתה ב-8.1% ל-2,080 דולר לטון. מחיר הנפט עלה בסיכום שבועי ב-4.1% ל-74.13 דולר לחבית, ומחיר הסויה עלה ב-3.5%, אבל על הסויה בהמשך.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, הוסיף לרדת ב-5.30% בשבוע שעבר ל-2,571 נקודות. המדד נמוך כעת ב-44.8% מהפסגה 4,661 נקודות, שנרשמה ב-19 בנובמבר 2009, אבל עדיין גבוה ב-18.9% מהשפל, 2,163 נקודות, שנרשם ב-24 בספטמבר 2009.

גם במסחר במניות בארצות הברית ובעולם נרשמו עליות בשבוע שעבר. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, עלה בסיכום שבועי ב-0.87% ל-1,075.51 נקודות, המדד נמוך כעת ב-6.5% מהפסגה שנרשמה ב-19 בינואר השנה. מדד מניות הנאסד"ק עלה בשבוע שעבר ב-1.98% ל-2,183.53 נקודות, המדד נמוך כעת ב-6.1% מהפסגה שנרשמה ב-11 בינואר השנה. מדד המניות העולמיMSCI World עלה בשבוע שעבר ב-1.08% ל-1,107.32 נקודות, המדד נמוך כיום ב-34.2% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-61.9% מהשפל שאליו צנח ב-9 במארס 2009.

הדולר הוסיף להתחזק ביחס לאירו בשבוע שעבר, אם כי בשיעור נמוך של 0.34% ל-1.363 דולר לאירו, זהו ערכו הגבוה ביותר של הדולר ביחס לאירו מאז חודש יולי 2009. מאז תחילת חודש דצמבר 2009 התחזק הדולר ביחס לאירו ב-10.0%. הדולר התחזק ביחס לין היפני בשבוע שעבר ב-0.82% ל-89.97ין לדולר. ביחס לשקל כמעט שלא היה שינוי בשער הדולר, ושערו היציג האחרון היה 3.739 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו הצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו הרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

סויה

מחיר הסויה עלה בשבוע האחרון ב-3.5% ל-9.45 דולר לבושל (בושל סויה - 60 פאונד או 27.2 ק"ג), לאחר שחקלאי ארצות הברית, יצרנית הסויה הגדולה בעולם ויצואנית הסויה הגדולה בעולם ביחד עם ברזיל, הפסיקו לספק את הסויה. ההחלטה התקבלה עקב ירידה של 16.3% במחיר הסויה מתחילת השנה ועד ה-4 לפברואר, שאז נרשם לסויה מחיר שפל של 9.0 דולר לבושל. מחיר הסויה כעת נמוך ב-42.9% ממחיר השיא של כל הזמנים, 16.54 דולר לבושל, שנקבע ב-3 ביולי 2008. בערכים ריאליים מתואמים לאינפלציה היה מחיר הסויה בעבר גבוה הרבה יותר, למשל מחיר הפסגה במאי 1973, 10.58 דולר לבושל, שקול ל-52 דולר לבושל בדולרים של היום.

פולי הסויה מכילים יותר חלבון מכל גידול אחר - כ-40%. נוסף על כך, מכילים הפולים כ-21% שמן וכ-20% סיבים תזונתיים. בסויה משתמשים בעיקר כדי ליצר שמן, והשאריות מייצור השמן משמשות כמזון לבעלי חיים. הסויה משמשת גם כמזון לאדם: באופן ישיר בעיקר בארצות המזרח ובצורת טופו וחלב סויה בארצות המערב. שימוש נוסף בפולי הסויה ההולך ומתפתח הוא ייצור ביו-דיזל.

מגדלי הסויה בארצות הברית החלו לאסוף את יבולם באוקטובר 2009, כשהיה מחירה 10 דולר לבושל ואף יותר. אבל כיוון שהמחיר הגיע לשפל של 9 דולר לבושל מעדיפים החקלאים לאגור את המלאי שלהם עד לשיפור במחירים. הירידה במחיר הסויה בעת האחרונה נובעת מיבול שיא בארצות הברית של 91.5 מיליון טון, גידול של 13% בהשוואה לשנה הקודמת. היבול גדל כל כך משום שחקלאי ארצות הברית הגדילו את שטח גידול הסויה ושיפרו את התפוקה ליחידת שטח באמצעות שימוש רב יותר בדשנים.

הביקוש לסויה מוסיף להיות חזק בעיקר מסין, יבואנית הסויה הגדולה בעולם. יצוא הסויה מארצות הברית מה-1 בספטמבר 2009 ועד ה-4 בפברואר השנה גדל ב-38% בהשוואה לשנה הקודמת, 62% מהיצוא היה לסין. זאת היות שסין מייצרת רק כ-6% מייצור הסויה העולמי אבל צורכת כ-22% מהצריכה העולמית.

הכיוון שאליו יפנה מחיר הסויה בעת הקרובה תלוי בעיקר בתוצאות היבולים של ברזיל וארגנטינה, יצרניות הסויה הגדולות בעולם אחרי ארצות הברית: איסוף היבולים בדרום אמריקה מתחיל בחודש מארס, וקיים חשש שהגשמים בברזיל יגרמו לנזק ליבול שכבר הבשיל ויידחו את איסוף הסויה.

הסויה העולמי (מיליוני טון)









איך משקיעים בסויה בישראל

כלל-פורקס

בחשבון מסחר בכלל-פורקס ניתן להשקיע בסויה השקעה ישירה בכל סכום בשני הכיוונים, קנייה ומכירה. ההשקעה באמצעות כלל-פורקס היא הנוחה ביותר, אבל יש להיזהר משימוש במינוף הנדיב שהחברה מאפשרת לבעלי החשבונות אצלה. שימוש במינוף גדול מאפשר להשיג רווחים גדולים אם קולעים למטרה, אבל יכול לגרום למחיקת כל ההשקעה אם ינוע בתחילה יחס המחירים בכיוון ההפוך למצופה. שימוש בהון העצמי או במינוף נמוך מאפשר אורכה וניצול של ההזדמנות למכור ברווח בזמן המתאים. להלן קישור לחברה:

https://www.clalforex.co.il/he/apply/?tag=open_new

תעודות סל בארצות הברית

תעודת הסל PowerShares DB Agriculture Fund נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול DBA, התעודה עוקבת אחר מחירי הסויה, התירס, החיטה והסוכר בחלוקה שווה. להלן קישור לאתר החברה:

http://dbfunds.db.com/dba/index.aspx

תעודת הסל iPath Dow Jones-AIG Grains Total Return Sub-Index ETN נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול JJG, התעודה עוקבת אחר לדגנים, המורכב מסויה ? 38.4%, חיטה ? 25.4% ותירס ? 36.2%. להלן קישור לאתר החברה:

http://www.ipathetn.com/JJG-overview.jsp

תעודות סל באירופה

תעודת הסל ETFS Soybeans נסחרת בבורסת לונדון ובבורסות אירופאיות נוספות מספטמבר 2006 וסימולה SOYB. תעודת הסל הזו עוקבת אחר מדד חברת דאו ג'ונס למחיר הסויה, המבוסס על מחיר חוזי הסויה בבורסת CBOT. דמי הניהול הם 0.49% לשנה, והתעודה צוברת המחושבת על בסיס יומי.

תעודת הסל ETFS Short Soybeans נסחרת מפברואר 2008 בבורסת לונדון ובבורסות נוספות באירופה וסימולה SSOB. התשואה של זו עומדת ביחס הפוך לשינוי במדד חברת דאו ג'ונס למחיר הסויה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הסויה ירד. דמי הניהול הם 0.98% לשנה, והתעודה צוברת ריבית המחושבת על בסיס יומי.

תעודת הסל ETFS Leveraged Soybeans נסחרת מפברואר 2008 בבורסת לונדון ובבורסות נוספות באירופה וסימולה LSOB. התשואה של תעודת סל זו עומדת ביחס כפול לשינוי במדד חברת דאו ג'ונס למחיר הסויה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הסויה יעלה ושואף למנף את רווחיו. מובן שאם מחיר הסויה יורד, גם ההפסדים בתעודה זו הם בשיעור כפול מירידת מחיר הסויה. דמי הניהול הם 0.98% לשנה, והתעודה צוברת ריבית המחושבת על בסיס יומי.

קישור לאתר החברה:
http://www.etfsecurities.com/csl/classic/etfs_soybeans.asp

*מאת: אריה גורן, גלובלי בכלל פיננסים.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של סויה, תעודת סל או כל סחורה שהיא.