סחורה סינית ששבה מחופשה - שימו לב למחיר עפרות ברזל

שבוע המסחר בסחורות האחרון התאפיין בעיקר בירידות. מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, ירד בסיכום שבועי ב-1.09%. מדד הסחורות נמוך כיום ב-42.0% ממחיר השיא שלו, שנקבע ב-3 ביולי 2008, אך גבוה ב-37.3% ממחיר השפל, שאליו צנח ב-24 בפברואר השנה.

הירידות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו בשבוע שעבר במחיר הסוכר, שירד ב-9.1% ל-23.6 סנט לפאונד, במחיר העופרת שירד ב-6.6% ל-2,139 דולר לטון ובמחיר הקקאו שירד ב-6.2% ל-2,917 דולר לטון. הנפט ירד בסיכום שבועי ב-0.5% ל-79.66 דולר לחבית, והזהב ירד ב-0.3% ל-1,118.90 דולר לאונקיה. לעומתם עלה מחיר הפלדה בבורסת המתכות של לונדון בשבוע שעבר ב-2.9% ל-443 דולר לטון, ועל עפרות הברזל, חומר הגלם לייצור הפלדה, אפרט עוד בהמשך.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, עלה ב-0.88% בשבוע שעבר ל-2,738 נקודות. המדד נמוך כעת ב-41.3% מהפסגה, 4,661 נקודות, שנרשמה ב-19 בנובמבר 2009, אבל עדיין גבוה ב-26.6% מהשפל, 2,163 נקודות, שנרשם ב-24 בספטמבר 2009.

גם במסחר במניות בארצות הברית ובעולם נרשמו ירידות בשבוע שעבר, אם כי מתונות. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, ירד בסיכום שבועי ב-0.42% ל-1,104.49 נקודות, המדד רחוק כעת ב-4.0% מהפסגה שנרשמה ב-19 בינואר השנה. מדד מניות הנאסד"ק ירד בשבוע שעבר ב-0.25% ל-2,238.26 נקודות, המדד רחוק כעת ב-3.8% מהפסגה שנרשמה ב-11 בינואר השנה. מדד המניות העולמיMSCI World ירד בשבוע שעבר ב-0.10% ל-1,133.35 נקודות, המדד נמוך כיום ב-32.6% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-65.7% מהשפל שאליו צנח ב-9 במארס 2009.

הדולר נחלש ביחס לאירו בסיכום שבועי, אם כי בשיעור נמוך של 0.12%, ל-1.363 דולר לאירו, הדולר נחלש בשיעור גבוה של 2.83% ביחס לין היפני ל-88.91 דולר לין. ביחס לשקל התחזק הדולר בשבוע שעבר ב-0.90%, ושערו היציג האחרון היה 3.796 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו הצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו הרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

עפרות ברזל

מחירן של עפרות הברזל, המשמשות לייצור פלדה, עלה לערכו הגבוה ביותר ב-18 החודשים האחרונים, לאחר שבתום חופשת השנה הסינית החדשה שבה סין לייבא כמויות עפרות ברזל גדולות כדי לחדש את המלאי שלה. סין היא יצרנית הפלדה הגדולה בעולם ולה 38% מייצור הפלדה בעולם ו-31% מצריכת הפלדה העולמית. אף על פי שסין מפיקה בעצמה עפרות ברזל ויש לה עתודות גדולות מאוד, יצרני הפלדה הסיניים מעדיפים כיום לייבא עפרת ברזל באיכות גבוהה יותר מברזיל ואוסטרליה, כיוון שלמרות עלות ההובלה (20 דולר לטון מברזיל ו-10 דולר לטון מאוסטרליה) עלות ייצור הפלדה מהעפרות המיובאות נמוך יותר בסך הכול.

מחיר הספוט לעפרת ברזל אוסטרלית בתכולה של 62% ברזל זינק בבורסת סינגפור בשבוע שעבר ל-133.1 דולר לטון, בכ-50% יותר ממחיר חוזי האספקה ארוכי הטווח. חברות הכרייה העיקריות, VALE הברזילאית ו- BHP Billiton האוסטרלית, שואפות להעלות כעת את מחירי חוזי האספקה למחיר הקרוב למחיר הספוט, צעד שנתקל בהתנגדותם של יצרני הפלדה. החל משנת 1960 נקבע מחיר עפרת הברזל במשא ומתן בין חברות הכרייה ויצרני הפלדה העיקריים בסין, יפן ואירופה, ונשאר יציב במשך כל השנה, כשהחוזים מתחדשים ב-1 באפריל בכל שנה. אולם לאחרונה, בגלל הקושי להגיע להגיע להסכם על המחיר, צרכנים רבים, בעיקר מסין, רוכשים את העפרות בשוק הספוט.




איך משקיעים

הנהנות העיקריות מהעלייה במחיר עפרות הברזל הן חברות הכרייה ובראשן חברת Vale S.A.הברזילאית, שמנייתה נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול VALE. Vale היא חברת המכרות למתכות השנייה בגודלה בעולם והחברה הציבורית בעלת הגדול ביותר באמריקה הלטינית. היא גם המפיקה הגדולה בעולם של עפרת ברזל חומר הגלם לתעשיית הפלדה ואחת היצרניות הגדולות בעולם לניקל, המשמש לייצור פלדת אל חלד, סוללות, נתכים מיוחדים, כימיקלים ומוצרים אחרים. נוסף על כך, החברה מייצרת נחושת, מנגן, נתכים ברזליים, באוקסיט, אלומינה, אלומיניום, פחם, קובלט, פלטינה וחומרים חשובים אחרים. כמו כן, Vale מפעילה מערכות לוגיסטיות בברזיל, הכוללות מסילות ברזל, מסופים ימיים ונמל. החברה עוסקת גם בהפקת חשמל מתחנות כוח הידרואלקטריות ובייצור פלדה. ההכנסות מכריית עפרת ברזל מהוות כמעט 60% מהכנסות החברה. החברה נוסדה בשנת 1942, מרכזה בריו דה ז'ניירו שבברזיל, והיא מעסיקה 60,000 עובדים.

נתונים פונדמנטליים - מניית VALE




*מאת: אריה גורן, גלובלי בכלל פיננסים.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של , או כל סחורה שהיא.