הכסף הגדול של דרום אפריקה: ממש לא קשור למונדיאל

שבוע המסחר בסחורות האחרון התאפיין בעיקר בעליות. מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, עלה בסיכום שבועי ב-1.02%. מדד הסחורות נמוך כיום ב-44.0% ממחיר השיא שלו, שנקבע ב-3 ביולי 2008, אך גבוה ב-32.7% ממחיר השפל, שאליו צנח ב-24 בפברואר 2009.

העליות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו במחיר הסוכר, שעלה ב-6.6% ל-16.39 סנט לפאונד; במחיר האבץ, שעלה ב-6.3% ל-1,811 דולר לטון, ובמחיר הפלדה, שעלה ב-6.2% ל-431 דולר לטון. הירידות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו במחיר האורז, שירד ב-8.6% ל-10.06 סנט לפאונד, מחירו הנמוך ביותר בשלוש השנים האחרונות, במחיר התירס, שירד ב-5.6% ל-340.5 סנט לבושל, ובמחיר האתנול, המופק בארצות הברית מתירס, שירד ב-5.4% ל-1.54 דולר לגלון. מחיר הזהב עלה ב-1.3% בסיכום שבועי ל-1,256.20 דולר לאונקיה, לאחר שבמסחר התוך יומי ביום שני שעבר נרשם לו מחיר של 1,266.50, מחירו הגבוה ביותר בכל הזמנים.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, הוסיף לרדת זה שבוע חמישי ברציפות ב-7.16% בסיכום שבועי ל-2,501 נקודות. מחירי ההובלה הימית תנודתיים מאוד, מ-26 במאי השנה כבר ירד המדד ב-40%, זאת לאחר שבמשך ששת השבועות שלפני כן עלה ב-45%.

במסחר במניות בארצות הברית ובעולם נרשמו ירידות חדות בשבוע שעבר. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, ירד ב-3.65% ל-1,076.76 נקודות; ומדד מניות הנאסד"ק ירד בשבוע שעבר ב-3.74% ל-2,223.48 נקודות. באופן יחסי לערכים ב-26 באפריל, שאז נרשמה פסגה לשני המדדים, נמוכים כיום המדדים: מדד S&P 50 ב-11.7% ומדד הנאסד"ק ב-12.3%. מדד המניות העולמיMSCI World ירד בשבוע שעבר ב-3.21% ל-1,079.52 נקודות, המדד נמוך כיום ב-35.8% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-57.8% מהשפל שאליו צנח ב-9 במארס 2009.

הדולר התחזק מעט ביחס לאירו בסיכום שבועי ב-0.14% ל-1.237 דולר לאירו, אבל נחלש ב-1.62% ביחס לין היפני ל-89.23 דולר לין. ביחס לשקל התחזק הדולר בסיכום שבועי ב-1.31%, ושערו היציג האחרון היה 3.864 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו הצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו הרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

דרום אפריקה והסחורות


בעקבות שיגעון המונדיאל, המשודר מדי יום ב-HD ומעורר התעניינות עצומה אפילו בקרב האמריקאים, שאינם ידועים כחובבי כדורגל דווקא, עיני העולם נשואות אל עבר דרום אפריקה. עד כה התרכזה רוב תשומת הלב בכישלונה של הנבחרת המקומית לעלות לשלב הבא, במורשת האפרטהייד, בפער הגדול בין עשירי הארץ לרוב האוכלוסייה החיה בעוני כבד, ברמת הפשיעה הגבוהה וכמובן בוובוזלות מחרישות האוזניים.

אולם צד אחד של דרום אפריקה נשאר בצל, עושרה הבלתי נתפס באוצרות טבע. דרום אפריקה מחזיקה בכ-90% מהעתודות העולמיות של מתכות מקבוצת הפלטינה, 80% מעתודות המנגן, 73% מהכרום ו-41% מעתודות הזהב העולמיות. רק נפט גולמי ובאוקסיט אין בנמצא שם. דרום אפריקה היא גם מפיקה מובילה בעולם של מתכות אצילות, כמו זהב ופלטינה, וכן של מתכות תעשייתיות ופחם. ואם לא די בזאת, היא גם המפיקה הרביעית בעולם של יהלומים.

בטבלה שלהלן מפורטים כמה מהמינרלים החשובים שמפיקה דרום אפריקה, העתודות במדינה בהשוואה לכלל העתודות העולמי, וההפקה בדרום אפריקה בשנת 2007 ביחס לכלל ההפקה העולמי. הנתונים לקוחים מתוך פרסום רשמי של ממשלת דרום אפריקה בספר השנתי לשנת 2009/10.



תפוקת הזהב ממכרות של דרום אפריקה נמצאת בירידה תלולה, בעוד שבשנת 1970הפיקה דרום אפריקה 995.2 טון זהב ממכרות, כשני שלישים מהתפוקה העולמית באותה שנה, בשנת 2009 הפיקה רק 210 טון, כ-9% מהתפוקה העולמית. אחת הסיבות לירידה בתפוקת הזהב של דרום אפריקה היא המחסור בחשמל שם. חברת החשמל הממשלתית, Eskom אינה מצליחה לספק את הדרישה לחשמל במדינה, דבר הגורם להפסקות חשמל תכופות. חברות הכרייה הגדולות נאלצות להפסיק מדי פעם את עבודת הכרייה מחשש שבמקרה של הפסקת חשמל ארוכה יילכדו הכורים במכרה ולא יהיה אפשר לחלץ אותם. אף על פי שחברת החשמל מתכננת להכניס במהרה תחנת כוח חדשה לפעולה, בעיית המחסור בחשמל במדינה עדיין רחוקה מפתרון.

השקעה בחברות כרייה דרום אפריקאיות

חברת הכרייה הדרום אפריקאית AngloGold Ashanti מפעילה מכרות זהב בדרום אפריקה ובארצות נוספות. מניית החברה נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול AU ובבורסת יוהנסבורג בסימול ANG. לחברה עתודות זהב מוכחות בשיעור של 74.9 מיליון אונקיות. שווי השוק הנוכחי של החברה 17.3 מיליארד דולר, והכנסותיה ב-12 החודשים האחרונים היו 4.2 מיליארד דולר. מכפיל הרווח מחושב ל-12 החודשים האחרונים 16.8, ותשואת הדיבידנד הנוכחית 0.4%.


חברת הכרייה הדרום אפריקאית Gold Fields מפעילה מכרות זהב בדרום אפריקה ובארצות נוספות. מניית החברה נסחרת בבורסת ניו יורק ובבורסת יוהנסבורג בסימול GFI. לחברה עתודות זהב מוכחות בשיעור של 81 מיליון אונקיות. שווי השוק הנוכחי של החברה 9.9 מיליארד דולר, והכנסותיה ב-12 החודשים האחרונים היו 4.1 מיליארד דולר. מכפיל הרווח מחושב ל-12 החודשים האחרונים 22.6, ותשואת הדיבידנד הנוכחית 1.2%.


חברת הכרייה הדרום אפריקאית Anglo Platinum היא היצרנית הגדולה העולם למתכות מקבוצת הפלטינה. מניית החברה נסחרת בבורסת יוהנסבורג בסימול AMS. החברה הפיקה 40% מהתפוקה העולמית של פלטינה ממכרות ו-18% מתפוקת הפלדיום העולמית בשנת 2008.


חברת הכרייה הדרום אפריקאית Impala Platinum היא היצרנית השנייה בגודלה בעולם למתכות מקבוצת הפלטינה. מניית החברה נסחרת בבורסת יוהנסבורג בסימול IMP. החברה הפיקה 28.6% מהתפוקה העולמית של פלטינה ממכרות בשנת 2009.


*מאת: אריה גורן, גלובלי בכלל פיננסים.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של זהב, פלטינה, , או כל סחורה שהיא.