טבע - תחתית חדשה או תחתית אחרונה?

בורסה גרף ו-USG Capital שמחים להזמינכם לכנס בנושא שיטת הניתוח הטכני ומערכות המסחר הפרטיות. בכנס יוצגו בפניכם כלים מתקדמים למסחר ולניתוח מדדים, מניות וסחורות בשווקים הגלובאליים תוך התייחסות ליתרונות המערכות החדישות של השוק הפרטי לעומת מסחר באמצעות הבנקים.

בכנס, יציג אייל גורביץ האנליסט הטכני של Bizportal סקירות טכניות וניתוחים אודות הנעשה בשווקים ומתן מענה לשאלות הקהל. יום א 7-8-11 בשעה 17:30 במתחם מנחם בגין דרך חברון, ירושלים. לפרטים והרשמה אנא היכנסו ל-http://www.bursagraph.co.il/conf0811/index.shtml


לפני למעלה מחודש ניתחתי את מניית טבע. למעשה, היא עלתה על שולחן הניתוחים לא אחת, ובכל פעם הייתה המסקנה זהה. המגמה היא מגמת ירידה ותחתית האחרונה עדיין לא נראית באופק. מסתבר, לא בפעם הראשונה, שלא כל עלייה היא הזדמנות לקנות. לעיתים, בדיוק הפוך - הזדמנות למכור. מאחר וטבע עדיין לא כרתה תחתית החלטתי לבחון האם משהו השתנה? משעמם זה לא יהיה.

המגמה הראשית

מגמת ירידה או עלייה, כפי שכתבתי לא אחת, אינן מסתיימות תוך נגיעה בודדת ברמת שפל או ברמת שיא. זהו מצב נדיר. במרבית המקרים, דרושה לפחות נגיעה נוספת באותה תחתית או לפחות ניסיון לעשות כן. די בעובדה זו כדי לסמן למשקיעים שמהלך העליות האחרון מתאפיין בסיכון גבוה.

1. המגמה הראשית היא מגמת ירידה כאשר אפשר לראות זאת לפי מספר נקודות מרכזיות השלובות האחת ברעותה:

2. תחילה, נקודות השיא והשפל מסודרות מבנה יורד וזו עדות ברורה לפיה שתי הקבוצות המרכזיות המניעות את המניה מאוחדות בדעה זהה לגבי כיוונה. שתי נקודות השיא הרלוונטיות הן במחיר של 238.03 ו- 204.09 ש' למניה. נקודות השיא מייצגות את המוכרים. נקודות השפל הרלוונטיות הן 180.63 ש' ו-154.49 ש' למניה. נקודות השפל מייצגות את הקונים.

3. ממוצעים נעים - תפקידם להפוך את סעיף 2 למשהו אובייקטיבי יותר. כאן אפשר לראות בבירור כיצד סידורם של הממוצעים מצביע על לא רק מגמת ירידה כי אם גם על שלילי.

4. רמות תמיכה והתנגדות - הרמה שנשברה מטה הייתה רמת 180.63 ש' למניה. רמת תמיכה היא אזור על הגרף המתאפיין בריכוז גבוה של קונים. לאורך זמן, כל נסיגה בטבע נבלמה סביב רמה זו על רקע קיומם של ביקושים גדולים. שבירתה מטה הפכה אותה לרמת התנגדות כאשר ראינו בבירור כיצד מהלך העליות האחרון הסתיים במחיר של 176.50 ₪ למניה.

5. המרכיבים הללו מעלים את הסבירות לפיה טבע לא ראתה עדיין את התחתית האחרונה. בסקירה הקודמת אודותיה הערכתי, שיש להתייחס בחשדנות לכל ניסיון עליות. כישלון זה רק מאשש את הערכותי הקודמות.

המגמה המשנית

מטבע הדברים שבמגמה המשנית המיוצגת על ידי הגרף השבועי, התהליכים מהירים יותר.

1. אפשר לראות את הדשדוש שאופף את טבע בשבועות האחרונים ותחום בין שני הקווים אותם מתחתי על הגרף.

2. מדובר בתבנית מסוג "משולש סימטרי". תבנית זו מייצגת חילוקי דעות לגבי המשך הדרך. מחד, הקונים המיוצגים על ידי הקו התחתון העולה, מוכנים לרכוש במחירים הולכים ועולים. מאידך, המוכרים המיוצגים על ידי הקו העליון המשופע מטה, מוכנים למכור במחירים הולכים ויורדים.

3. ברמת העיקרון מדובר בתבנית נייטרלית לחלוטין שסיכויי הפריצה ממנה שווים. אלא שהמגמה הארוכה המצביעה מטה מסיטה הכף לשלילה.

4. לכן, הנחת העבודה לפיה כיוונה של טבע נותר מטה בסופו של דבר, תקבע המניה שפל נמוך מרמת 154.5 ש' למניה.



בחינה מחודשת מתי?

הערכות אלו תהיינה בתוקף כל עוד תימצא טבע מתחת לרמת 170 ש' למניה. שבירה מעלה של רמה זו תחייב ניתוח מחודש אם כי לא בהכרח את שינוי המסקנות הנוכחיות.

סיכום

טוב זה לא נראה אז ולא נראה גם היום. יש להבין שלא כל מהלך עליות מוגדר מיד כמגמת עלייה, ולא כל ניסיון התאוששות מהווה סימן לרכישת המניה. בחלק מהמקרים מדובר בתהליך הפוך בו כל עלייה מספקת הזדמנות להיפטר מסחורה עודפת. טבע, כמו שזה נראה כעת, מצויה עדיין במגמת ירידה.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.