מיזוג בריטיש-מליסרון: IBI - "מתווה הוגן ומצויין"; דש ברוקראז' - "מחיר הצעת הרכש נמוך"

המיזוג הגדול בענף הקניונים בין מליסרון -1.77% מליסרון 30,500 -1.77% בסיס:31,050 פתיחה:30,700 גבוה:30,840 נמוך:30,060 תמורה:18,090,460 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ל{בריטיש ישראל} כמעט והושלם. מליסרון עדכנה היום כי התגבשה הבנה עקרונית בין ועדות המיזוג ביחס לתמורה שתתקבל במסגרת המיזוג המשולש הופכי. בהתאם להבנה העקרונית, שכפופה לאישור ועדת הביקורת והדירקטוריון של כל אחת מהחברות.

תמורת המיזוג שתשולם לבעלי המניות מהציבור בבריטיש ישראל תורכב חלקה (70%) מתשלום מזומן בסך של 14 שקל למניית בריטיש, ויתרתה (30%) בהקצאת מניות מליסרון על פי יחס החלפה של 16 מניות בריטיש ל-3 מניות מליסרון.

שי ליפמן, הנדל"ן של IBI אומר כי "המתווה מצויין למחזיקי המניות של בריטיש ( כיום 12.52 שקל למנייה) שיקבלו מרכיב מזומן גבוה ממה שצפינו. המחיר הוא הוגן, יש לזכור כי מאז שמליסרון רכשה את מניות בריטיש ב- 12.4.2011 תמורת 14.65 שקל למנייה, החברה חילקה דיבידנדים בהיקף של 25 אגורות למנייה ודיבידנד נוסף של 12.5 אגורות צפוי להתקבל בדצמבר הקרוב, כך שמי שמוכר היום את המניות מקבל מחיר גבוה ממה ששילמה מליסרון אם מתמחרים גם את השליטה. להערכתנו המתווה יעבור את האסיפות הכלליות ויקבל את רוב הציבור שכן הוא הוגן ומיטיב עם מחזיקי בריטיש."

לעומתו, ברורית פיין, אנליסטית הנדל"ן של דש ברוקראז', אומרת כי השינוי אינו מהותי ביחס למתווה הקודם. "מחיר היעד שלנו לבריטיש, בהתחשב בהעלאת מס החברות לשיעור של 25%, עומד על 13.8 שקל למניה. להערכתנו מחיר הצעת הרכש נמוך". לדבריה, הסיכונים עיקריים העשויים להשפיע מהותית על מחירי היעד של חברת מליסרון הם: שינויי ריביות ואינפלציה, אי התממשות מהותית של תחזיות הצמיחה בישראל, הידרדרות במצב המשק והפרטים במשק, התגברות התחרות ורגולציה בתחומי ההגבלים העסקיים.