העליות בבורסה בת"א מביאות תעודת הסל בחסר של תכלית להתקרב מרחק נגיעה מ'המרה כפויה'. באופן כללי כאשר תעודה מונפקת היא מתנהלת אחד לאחד לפי נכס הבסיס. כך למשל, ביום הנפקת תעודה על המעו"ף, התעודה עוקבת אחד לאחד אחר המדד, אבל עם הזמן נכס הבסיס מתרחק ממחיר הנפקת התעודה, ואז נוצר מינוף.
במקרה של {תכלית שורט ת"א 25 (1700) (60A)} המינוף מתקרב כעת ל-80% (החישוב - 1,360 חלקי 1,700), שזו התקרה המותרת. ולראייה, מדד המעו"ף עולה כעת 0.65%, והתעודה רושמת ירידה של 2.3% (לא בדיוק אחד לאחד). זו הסיבה שקיים מנגנון המרה כפויה. האם הדבר צפוי להשפיע על השוק? הנה ההסבר.
בתעודה של תכלית יש כיום 21.1 מיליון שקלים, ההמרה (אם תתרחש) תהיה במינוף של 80%, כלומר לפי חישוב מדובר בביקושים של כמעט 80 מיליון שקלים - זה הסכום שבתכלית יצטרכו להזרים במכה אחת לשוק כביקושים, בכדי להחזיר את הכסף למחזיקי התעודה. סכום לא קטן.
נציין מספר דברים. לפי תשקיף התעודה, הזרמת הכסף תתרחש יומיים לאחר שהתעודה חוצה את 1,360 נקודות בשער פתיחה. כלומר אם המעו"ף חוצה היום במהלך היום את ה-1,360 נקודות, הבדיקה לצורך התעודה תתבצע רק מחר (יום ב') בשער הפתיחה. אם מחר שער הפתיחה יהיה מעל 1,360 נקודות, התעודה תמשיך להיסחר כרגיל בימים שני ושלישי ואז תפקע ביום רביעי בבוקר. כלומר ברביעי בשלב הפתיחה יוזרמו 80 מיליון שקלים לשוק - סכום בהחלט גדול. אם זה יפול על יום חמישי (פקיעה חודשית), זה יורגש פחות. אם זה יפול על יום ראשון, זה עלול להיות מורגש מאוד. בטח אחרי שבוול סטריט חגגו את חג ההודיה בחמישי (מסחר סגור) ושישי (מסחר חצי יום).
נציין שהמשקיעים בתעודה זו של תכלית יכולים לעבור בינתיים לתעודה {תכלית שורט ת"א 25 (2667) (60A)} שהונפקה ב-2011.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
12.אני דרוך כבר יומיים. מה קורה? (ל"ת)הדרוך 25/11/2013 11:07הגב לתגובה זו0 0סגור
-
11.המרה כפויהאסף 24/11/2013 21:37הגב לתגובה זו2 0השאלה היא מה קורה לאופציות קול כגון 1360 (בהנחה שמחר אכן יעלה המדד ל1360 ) ביום רביעי מאחר ואז תיכנס לתוקפה ההמרה הכפויה ואם הבנתי נכון באותו יום יוזרמו לפחות ביקושים למניות ב80000000 מיליון שח האם האופציה עשויה לקפוץ במאות אחוזים?סגור
-
10.לפי הפתיחה מחר או ביום שלישי מעוף חוצה 1380 ביום רביע (ל"ת)שבי 24/11/2013 19:10הגב לתגובה זו3 1סגור
-
9.המעו"ף לאן?shalom1960 24/11/2013 14:56הגב לתגובה זו5 0שלום לכולם ללא מניית אופקו המעו"ף היה חוצה את 1360 ואז היה מתבצע מה שבמוקדם או במאוחר יקרה שורט סקוויז על תעודת השורטסגור
-
8.טועה ומטעהצח 24/11/2013 14:53הגב לתגובה זו2 3המינוף בתעודה נקבע לפי שער המעוף חלקי מחיר התעודה ולא כמו שנאמר בכתבה. המעוף ב 1353 ומחיר התעודה 350 יוצר מינוף של קרוב ל 4. ולכן בגלל שמעוף עולה 0.6 התעודה יורדת 2.5 !!!סגור
- טען עוד
-
7.שורט סקוויזshalom1960 24/11/2013 14:52הגב לתגובה זו7 0אכן אוטוטו זה קורה הרי אני אישית הזהרתי את השורטיסטים שהכיוון הוא למעלה ואין ללכת נגד הזרם קסם מעו"ף פי 3 יזנק וכך מדד המעו"ף אז להציל מה שנשאר כי גם זה לא ישאר בקרוב יום טוב חבריםסגור
-
6.יש לי קסם ת"א 25 חסר 2 מה זה אומר? (ל"ת)משה 24/11/2013 14:49הגב לתגובה זו0 7סגור
-
זה אומראיילי 24/11/2013 15:54הגב לתגובה זו5 0שימכרו לך את התעודה כהמרה כפויה , כלומר מבלי לשאול אותך ואתה תקבל רק 80% מכספך.סגור
-
5.רק לונג ורק מדדי vanguardSBH 24/11/2013 14:47הגב לתגובה זו4 0vt1 vxus vpl vgk כולם בדמי ניהול פחות מ 0.15% טכטללים אלפי מניות. לעולם לא להקשיב ליועצים. hasolidit.com בתמונה הגדולה. dan solin authors googleסגור
-
4.לא ברור.הכתבה מגלה טפח ומכסה טפחיים.הכוונה לבלה בלה... (ל"ת)שי 24/11/2013 14:44הגב לתגובה זו0 1סגור
-
3.נוכלות לשמהאיילי 24/11/2013 14:35הגב לתגובה זו8 3כל י שרכש את התעודות הללו יקבל תספורת וישאר עם 80 אחוז מהכסף באמצעות המרה כפויה. תעודות הסל הממונופות בישראל הן תרמית אחת גדולה. מציע לכם לבדוק גם את תעודת סל קסם מעוף פי 3. המעוף עלה מתחילת השנה כ -14% ואילו התעודה הממונפת פי 3 עלתה רק 32% כשפועל היתה אמורה לעלות 42%. בנוסף , מי שישווה בין התעודה הרגלה ולבין זו הממונפת יראה , שהתעודה הרגילה עברה כבר את השיא במעוף מאז ירידות 2011 , ואילו התעודה הממונפת לא עשתה אפילו מחצית מין הדרך. מציע לכם להזהר מאוד מהתעודות הללו , מי שעושה שם כסף זה רק המנפיקים , ולכם עושים תספורת.סגור
-
2.כיצד להבנות מהשורטסקוויז לרוץ לקנות קסם מעוף פי 3דוד איש 24/11/2013 14:04הגב לתגובה זו7 0אלה נמחקים ושם אנחנו חוגגים.סגור
-
1.לא הבנתיגיא 24/11/2013 14:03הגב לתגובה זו1 4סוגרים פוזיציות שורט בגלל מינוף שהתרחק מדי מנכס הבסיס ואז לאן חוזר הכסף בדיוק?סגור
