סיכון ברור, לקריסה: שימו לב איפה כעת מחזיק הציבור בארץ 1.5 מיליארד שקל

השווקים המתעוררים סוערים בימים אלו על רקע בריחת משקיעים והתחזקות הדולר. בחודש ינואר הוציאו המשקיעים כ-12 מיליארד דולר מתוך השווקים הללו. גם בארץ נחשפים המשקיעים לשווקים המתעוררים, בעיקר דרך תעודות הסל. לפי נתוני , התעודות על השווקים המתעוררים מרכזות נכסים בהיקף של כמעט 1.5 מיליארד שקלים. אמנם מדובר בירידה דרמטית לעומת שנים קודמות - ועדיין סכום כסף לא מבוטל.

מהנתונים עולה כי בחמש השנים האחרונות, באופן עקבי, ישנה הקטנה הדרגתית בחשיפה לשווקים המתעוררים באסיה, אמריקה ואירופה מצד המשקיעים בישראל. כך, בשנת 2009 עמדו החזקות הציבור בתעודות סל החשופות לאסיה על היקף של 1.384 מיליארד שקל, ואילו בשנת 2013 עמד היקף האחזקות על 527 מיליארד שקל בלבד. כלומר, ירידה של מעל 60% בחשיפה לאסיה. חלק מההסבר זה כנראה ירידת ערך, בעיקר בשוק המניות הסיני - אבל החלק העיקרי זה פשוט הסתה של כספים לשווקים המפותחים.

בשנת 2012 עמד היקף החשיפה לשווקים המתעוררים דרך תעודות הסל על 1.887 מיליארד שקל, ובשנת 2013 נרשם קיטון של 25% בחשיפה, להיקף של 1.429 מיליארד שקל. באותו הזמן, כסף גדול של ציבור הישראלי זרם לתעודות הסל בשווקים המפותחים. כך לדוגמה, בשנת 2012 היקף הנכסים בתעודות המנייתיות על ארה"ב עמד על 8.1 מיליארד שקלים, ובשנת 2013 היקף הנכסים קפץ ל-16.4 מיליארד שקלים. חלק מההסבר קשור כנראה לשינוי בשיטת ההשקעה של המוסדיים, הסטה מ-ETF לתעודות סל.

Bizportal בדק אילו תעודות סל הן הגדולות והחשופות ביותר לשווקים המתעוררים. מהנתונים עולה כי מתוך 35 תעודות הסל החשופות לשווקים המתעוררים ניתן למצוא 9 החשופות לשוק הסיני בהיקף כולל של לפחות 260 מיליון שקל. נזכיר כי השוק הסיני חוו בימים אלו משבר נזילות במערכת הבנקאית והאטה בקצב הצמיחה לרמה של 7.7% ברבעון האחרון.

בתעודת סל הצמודה למדד הטורקי, 'קסם טורקיה MSCI', מושקעים כ-14 מיליון שקל. תעודה זו גם השיגה את התשואה השלילית הגבוהה ביותר בשנה החולפת עם ירידה של 32.88%. רק השנה רשמה תעודה זו נפילה של 12.98%.

נציין כי הן בשנה החולפת והן בשנה הזו אין ולו אחת החשופה לשווקים המתעוררים אשר מציגה חיובית. למעשה, תעודת הסל עם התשואה ה"טובה" ביותר רשמה רק צניחה של 3.26% - 'פסגות סל הודו NIFTY'.