המלחמה וההייטק - איך משפיעה המלחמה על חברות ההייטק הישראליות והגלובליות?

ההתקפה הברברית של החמאס, ההרוגים הרבים, החטופים. הזוועות האלו לצד ההכרזה של הממשלה על לחימה על ריסוק החמאס, תופסים את ההייטק הישראלי בעיצומו של משבר שנמשך כבר מעל שנה, אבל המלחמה עלולה להאיץ אותו - החברות הגדולות המקומיות משדרות "עסקים כרגיל", וזה אולי נכון כי לרובן יש סניפים ופיתוח ברחבי העולם, אבל אפשר לשער בביטחון גבוה שהסניפים המקומיים מתפקדים בהילוך שלישי במקרה הטוב  - כמו כל העסקים המקומיים בשבוע האחרון.

זה צפוי להשתנות, משק יכול לחזור לפעילות גם כשיש מלחמה, אולי לא פעילות מאוד משמעותית, אבל כן פעילות מסוימת-סבירה, רק שצריך לזכור שיש רבים מאוד במילואים ויש רבים שנשארים עם הילדים בבית. ומי שנשאר ומיש לא נשאר צמוד לרשתות החברתיות ולאולפנים. התפוקה לא אותה תפוקה. אם זה יהיה עוד שבוע, אפילו שבועיים, זה לא ייפגע מדי, אבל כרגע מעריכים מלחמה ממושכת, וזה יכול להיות מאוד דרמטי למשק וגם לחברות ההייטק.

ההשפעה של המלחמה על החברות הישראליות גדולה יותר כמובן מאשר על החברות הגלובליות שפועלות כאן. ההשפעה בוול סטריט היתה ברורה - המניות של החברות הישראליות ירדו השבוע בצורה חדה יחסית, אבל זה לא היה גורף. בעוד שממניות מובילאיי (14%), מאנדיי (10%), ריסקיפייד (10%), טאוור (8%) ורינט (7%) ונייס (4%) נפלו בשיעור חד, היו מניות של חברות שלא ממש הושפעו, לרבות  צ'ק פוינט, וויקס ופייבר. 

כותרת ראשית

הרגולטור רוצה ביס גדול מהרווחים של תחנות הכוח - בדרך הוא עלול להרוג אותן

שוק ההון | רוי שיינמן | 07:13

- כל הכותרות

מה יהיה הבוקר בבורסה?

הרגולטור רוצה ביס גדול מהרווחים של תחנות הכוח - בדרך הוא עלול להרוג...

SMCI מזנקת 40% במסחר המאוחר - תחליף רו"ח ותמשיך להיסחר בנאסד"ק

נעילה מעורבת בוול-סטריט; הנפט קפץ ב-3%, פלנטיר נפלה ב-7%

לאחר הסכם חדש עם NBA - וורנר ברוס עולה ב-3%

בנק אוף אמריקה: פאלו אלטו עם אפסייד של 3% בלבד

מניית HPE מקבלת המלצת קנייה - למה היא מעניינת?

אנבידיה מאבדת גובה - דיווחים על בעיות בשרתים המכילים שבבי Blackwell

ספיריט איירליינס הגישה בקשה לפשיטת רגל

מה קורה ב-SP500 ומה צפוי בטווח הקצר?

טראמפ מדיה OUT, זהב IN - במה להשקיע תחת ממשל טראמפ?

הבנקים ירדו ב-1.2%; קדימהסטם קפצה ב-12%, אנרג'יקס נפלה ב-8%

"חזרת הטיסות פחות תשפיע על דלתא; אנחנו ממשיכים לחפש רכישות"

שי אהרונוביץ': "לבטל את הפטור ממס על הכנסות משכירות"

מורגן סטנלי בתחזית חיובית ל-SP 500 - יעלה ב-12% עד סוף 2025

הממשל יקדם חקיקה בתחום הרכבים האוטונומיים? טסלה ומובילאיי קופצות

משבר חברות התעופה: איך הגענו למצב הזה ומה עושים עכשיו?

קודמה התוכנית להסדרת שטחי נמל חיפה

סוכני ביטוח יצטרכו רישיון יעוץ השקעות כדי לשווק השקעות אלטרנטיביות

פשרת בג"ץ: סבסוד מעונות לחרדים חייבי גיוס נמשך – לפחות עד פברואר

עוד תכניות

כשבוחנים את ההשפעה חשוב לנסות ולהבין אם לחברה יש סניפים במקומות נוספים בעולם ומה חלקה של הפעילות המקומית בהיקף הפעילות הכולל. נראה שככל שהתלות נמוכה יותר בשוק המקומי כך הפגיעה בוול סטריט היתה נמוכה יותר שכן הצפי לפגיעה בעסקים נמוך יותר. מעבר לכך, חשוב לציין שמניות הסייבר הישראלי לא נפגעו השבוע, כלומר לא היה קישור לכישלון-מחדל המודיעיני לחברות הסייבר, לפחות לא בינתיים. התדמית שלהן עדיין טובה. 
 

האם המלחמה יכולה להשפיע על חברות גלובליות להשקיע כאן?

ארה"ב מחזירה בשנה האחרונה את ייצור השבבים הביתה. היא חוששת מזרועות התמנון הסיני, היא חוששת מאוד מהחשיפה של TSMC, חברת השבבים הגדולה בעולם שמיקומה בטייוואן מהתחממות המצב מול סין והיא מזרימה מאות מיליארדים לתחום השבבים המקומי. חלק משמעותי זורם לאינטל שעדיין מוגדרת כענקית שבבים. אינטל היא החברה הבינלאומית עם הפעילות הכי גדולה בארץ (קרוב ל-13 אלף עובדים בארץ). גם פעילות מו"פ, גם פעילות ייצור שבבים, כשלאחרונה בוטלה העסקה לרכישת טאוואר על ידי אינטל בשל רשות התחרות הסינית (שלא אישרה את העסקה).

אינטל כבר 45 שנה פועלת בארץ והיא למודת קרבות, אבל בעולם שבו בוחנים אותה לפי סנטים למניה בשורה התחתונה, היא לא תוכל להשלים עם פגיעה ממשוכת מדי. יש לה אלטרנטיבות - העולם מחזר אחריה והיא דיווחה לאחרונה על כוונה להקים מפעלים גדולים בגרמניה ואירלנד. גם כאן היא אמורה להתרחב בהקמת מפעלים. נכון, לא נראה באופק שינוי במיוחד עם תמיכה  מקיר לקיר מצד האמריקאים, אבל זה רק אומר שיש דדליין. לפעילות הצבאית יש דדליין, לנזקים שהחברות הגלובליות יחטפו יש מגבלה. אם הנזק יהיה גדול מכאן, זה יעלה לנו בנזקים עתידיים משמעותיים גם בהייטק. חברה כמו אינטל לא יכולה לסגור או לצמצם דרמטית את הפעילות שלה במרכז משמעותי כמו ישראל. אבל, אם הנזקים יהיו משמעותיים, היא תשקול פעמיים אם להקים כאן את המרכז הבא שלה.

מרכז גדול נוסף של חברה בינלאומית שרק הולך וגדל במקביל לגידול בפעילות החברה הוא של אנבידיה. גם כאן, לא רואים הרעה-חולשה, עומדים מאחורי ישראל. גם כאן, מחכים לחזרה לקצב פעילות רגיל ויסבלו תקופה מסוימת עם קצב נמוך, אבל השלאה אם זה ישפיע על הקצאת המשאבים העתידיים שלהם? צריך לזכור שהעולם השתנה מעולם גלובלי, לעולם שמתכנס - מדינות רוצות את הייצור ואת הפיתוח בבית. לא אצל אחרים. כל דחיפה נוספת לכיוון הזה, מתחברת עם האג'נדה הזו. 

מרכזים נוספים גדולים יש כמובן גם לאורקל, למיקרוסופט, לגוגל, אמזון, אפל ולמעשה - למי לא? אז החברות הגלובליות האלו ממתינות כמו כולם, רק שצריך להבין שבסוף הם בוחנים את הכדאיות הכלכלית. יש להם משקיעים מכל העולם - הם בעלי הבית האמיתיים שלהם.